矿场冬季生存指南：首份比特币挖矿行业经济分析报告出炉

2018年对于经济观察网实习记者王毅来说是不平凡的一年。其中一项国际事件是比特币泡沫的破灭，这是一种采用区块链技术的名为“比特黄金”的数字货币。交易员也迎来了他们最黑暗的时刻。

自 2017 年 12 月 17 日创下历史新高 19,535 美元以来，比特币在 2018 年全年下跌超过 83%，不仅二级市场投资者，几乎所有比特币挖矿行业的参与者也遭受了损失损失惨重。

估值基数的波动直接动摇了资本市场的信心。作为比特币挖矿行业的重要参与者，被称为“矿霸”的三大矿机制造商——比特大陆、嘉楠耘智、亿邦国际，2018年登陆港股的努力都失败了或失败了。 其中，比特大陆甚至被解雇了85%，近3000名员工面临失业。

在纳斯达克上市的英伟达，近两年因挖矿业爆发，一直在卖显卡。

市场环境的恶化，迫使整个比特币挖矿行业重新审视自身的结构和状态，以期在这个寒冬中找到一条安全的出路。

算力智库正是在这样的背景下，在2018年扫描了挖矿产业链的每一个环节，总结分析了整个行业的发展趋势。 《比特币挖矿经济分析》行业报告。报告从比特币出发，从全景角度描述了挖矿行业的上、中、下游。从产业经济学的角度，报告清晰地解释了盈利模式和主要驱动因素矿场，并基于对各国数字货币政策的深入分析，为读者提供最直观的行业描述和对未来发展趋势的清晰展望。

影响货币价格的因素

由于对通货膨胀货币的不信任，中本聪创造的比特币应运而生。生命周期作为资产。 2011年比特币的泡沫涨跌经历了一个完整的资产周期变化，2013年又经历了一个涨跌周期，2017年经历了一个从共识增加到疯狂到泡沫破灭的完美资产周期变化。对于经历过经济周期的投资者来说，对比特币泡沫的解释从一开始就很清楚。作为一种数字资产，比特币的周期性类似于大宗商品。货币价格的走势是经济周期、新技术的情绪泡沫以及自身供需综合影响的结果。

币价背后的算力竞争

矿机自产，价格确定。矿机的算力越高，能挖到的币就越多。从而合理集中管理矿机，形成矿场业务。

矿机的盈亏平衡点是停机币价。关机币价格是指矿场正常运行且挖出的比特币不足以支付电费时，矿工选择关闭矿机时的比特币价格。停机币价格主要与矿机本身的性能、电费、区块奖励和全网算力有关。矿机性能和电费这两个因素基本是固定的。唯一波动很大的是整个网络。计算能力。

算力，即挖矿某种加密货币的强度。根据概念，算力是衡量一个单位在一定网络消耗下产生新区块的总算力。

算力的最初代表是PoW，也就是所谓的工作量证明机制PoW（Proof of Work）。比特币、以太坊、比特现金、莱特币、达世币等主流货币也普遍采用PoW共识机制。除了PoW共识机制，还有BitShares创建的Proof of Stake（PoS）共识和Delegated Proof of Stake（DPOS）共识机制。

挖矿是通过贡献算力来维护网络安全和稳定运行，从而获得奖励币，但一些CND也使用贡献的存储和带宽来获取矿机算力。挖矿方式以Thunder Player Cloud、Storm Box、IPFS矿机为代表。

这样算力越高比特币矿场发展，收益就越大。但是随着算力的增加，功耗也会随之增加，矿机硬件的价格也会随之上涨。高耗电意味着电费成为巨额成本。因此，高算力无法最大化收益。因此，在选择矿机时，不能只看矿机算力的大小。单位算力功耗越低，净利润越高。

人数众多，矿池成为最佳选择

早期个人挖矿可以赚很多钱，记账权、区块奖励和这个区块的交易费用可以一人分担。随着产量的不断减少，挖矿难度的不断增加，个人挖矿成本越来越高，矿工们追求持续稳定的收益，矿池应运而生。

矿池，即算力的集合。如果算力集中在矿池中，能够挖出一个区块的概率会大大增加，获得的收益会按照每个人算力的比例进行分配。分发。与个人挖矿相比，矿工收益的预期值没有变化，但收益更加持续稳定。

作为矿业产业链的核心，2018年，矿主们感受到了最深的寒意。据算力智库报告，截至目前，比特币价格的大幅下跌已经导致市场上超过30%的矿机处于亏损状态。

根据算力智库计算出的“矿机价格”（矿机盈亏平衡点）的计算公式，目前市场主流BTC矿机的“关停价”区间为9854-56223元。 2018年12月26日，BTC价格仅为25861元左右。

算力智库指出，矿机停机价格主要取决于矿机性能、电费、出块奖励和全网算力等，其中电费是矿山运营中最重要的成本构成，占比超过80%。

由于矿场前期固定投资高，且存在停产转让的可能，“矿机出海谋低电费”成为矿主的最佳选择。全球超过 50% 的比特币矿场位于中国。目前，国内一些大型矿场已经部署在伊朗、加拿大等国家。包括比特大陆在内的一些大型矿场业主已经开始寻求海外市场机会。

对于矿场来说，是否有足够的资金，能否找到更低的电价，是能否穿越这个熊市的关键。

需要强调的是，通过对近年来全球监管趋势的梳理分析，算力智库指出，除了电费、监管和政策，矿主在海外选择时也要慎重考虑地点。关键因素。

数字货币的未来

在整个行业最黑暗的时刻，这份报告依然折射出数字货币未来的诸多鲜亮色彩。

算力智库指出，2019年距离“比特币产量再次减半”仅剩一年时间。届时，比特币的挖矿难度会再次增加，这意味着比特币的价格可能会再次走高，而随着投机者的退出，整体算力的下降也可能带来收益的增加单一计算能力。

报告强调共识决定比特币价格，比特币价格决定挖矿成本。如果越来越多的人认可比特币，比特币可以获得估值溢价，那么全网挖比特币的算力就会增加，挖矿成本也会增加；如果没有人认可比特币，比特币会在币价下跌时，挖矿成本超过利润，人们将不再挖矿。挖比特币的算力需求也会降低，挖矿成本也会降低。

当然，是否坚持是矿主必须做出的第一个艰难决定。

算力智库明确指出，经过这个周期，比特币挖矿市场的“算力中心化”将成为不可逆转的趋势。报告认为，未来算力市场将向专业化、规模化、公司化方向发展，算力交易替代矿机交易将成为未来趋势。 “就像淘金一样，从最早的人人都可以淘金，到现在金矿只掌握在少数群体手中，数字货币挖矿的未来也将掌握在少数人手中。”算力智库研究员王杰。

在挖矿产业链的上游，芯片厂商和矿机厂商对“算力升级”的持续投入，表明他们仍然对整个行业的未来充满信心。报告显示，包括台积电、日月光、三星电子等在内的传统芯片厂商一直在不断布局挖矿产业，2019年将推出比特币矿机T3等系列新币芯片。三大矿机比特大陆、嘉楠耘智、亿邦国际等巨头纷纷进军高性能AI芯片领域。

在挖矿产业链的下游，虽然备受争议的数字货币交易所依然冷清，但作为“辅助用户管理各种数字资产”的工具，区块链钱包整合了理财、行情分析等功能后，有望成为区块链时代不可替代的超级流量入口。

算力智库指出比特币矿场发展，在2011年和2013年之后，从2017年开始，这个周期已经是第三次“比特币泡沫”，一个从共识增加到疯狂到泡沫破灭的完美资产周期变化。就像当年的互联网泡沫一样，新技术的成长总是伴随着大量的投机资源。在经历了三个泡沫之后，起源于比特币的区块链技术得到了各国的认可，并陆续出台了政策支持。未来，区块链终将迎来真正的海量应用时代。返回搜狐，查看更多